自2010年12月下旬触底反弹以来，涤纶短纤价格节节攀高，逐渐收复13000元/吨、14000元/吨失地，并顺利站上15000元/吨的高位。涤纶短纤价格已经超出了市场前期的预测，但在通胀的大背景下，聚酯产业链整体面临新的定价体系。而目前的高棉价和高成本，也推动涤纶短纤步入高价时代。

  据有关部门统计，2011年全国棉农种棉意愿较2010年明显地增强，测算意向种棉面积增加300万亩以上，增幅达到4%左右。高棉价刺激棉农的种棉积极性，带动棉花种植培养面积出现增长。但是，小麦、玉米等其他农产品价格的上涨，以及棉花种植对人力依赖性大和气候异常等因素，也会影响棉农的信心和后期棉花的实际种植培养面积。从全世界来看，棉花产量已经连续5年小于需求量，再加上2010年的异常气候致使全球棉花主产区受灾严重，棉花产量出现下降，直接推动棉价的上涨。投机资金的介入更是促使炒作气氛高涨，国际棉价居高不下。我国棉花市场也处于供小于求的局面，而在高进口成本的情况下，国内棉价也将持续高位运行状态。

  同时，棉价的大涨也带动下游对涤纶短纤的需求增加。2011年1月至今，涤纶短纤和棉花的价差从始至终维持在14000元/吨附近的高位，这一价差属于非常态。在一般的情况下，涤棉价差不会超过5000元/吨。但就这个方面来看，涤纶短纤价格不仅没有下跌的理由，还有上涨的空间。

  高成本是推动涤纶短纤步入高价时代的另一个根本原因。2011年，PTA新增产能投产期大多分布在在下半年，而上半年有大量新增聚酯产能投产，这就造成了上半年PTA供应的缺口，市场各方的惜售心态也推动PTA价格持续上涨。此外，虽然芳烃类产品需求向好，但全球裂解装置开工率一直难有显著提高，PX价格的持续坚挺为PTA的上涨提供了强有力的支撑。

  尽管货币紧缩是2011年我国宏观调控的主基调，但大宗商品的价值上行的步伐短期内难以改变。此外，春节前下游纱线企业对涤纶短纤的采购相对保守，随着元宵节后工人的回归，纱线厂家开机率逐步提升，对涤纶短纤的需求将进一步增加。

  当前涤纶短纤处于上半年传统消费旺季的开端，节后行业仓库存储上的压力不大，成本支撑坚挺，为涤纶短纤价格的上涨提供了机会。短期内涤纶短纤下跌的可能性不是很大，但市场存在回调的风险。节后下游纱线企业同样面临各方压力，用工形势严峻，劳动力短缺现象将在今后一段时间持续存在，缺工也将带来用工成本增长。棉花、涤纶短纤、粘胶纤维等原料价格皆在高位运行，虽下游厂家已陆续复工，但纱线企业仍不急于采购，保持观望状态，市场成交不理想。在下游企业加大采购力度之前，涤纶短纤厂家将面临库存增加的压力，在目前的高成本下，其对于库存的承压能力也会有所减弱。

  笔者认为，在全球流动性宽裕、美元中长期处于弱势、全球经济复苏势头不减及中国通胀预期强烈的大环境下，2011年上半年涤纶短纤市场将保持强势运行的格局。涤纶短纤价格在近期快速拉升后，出现一定幅度回撤整理或滞涨也在所难免。后期行业须重视两会前后宏观政策对市场的影响。